Wall Street devient prudente à l’égard des actions américaines, tandis que certains experts mettent en garde contre des difficultés futures. Voici ce qu’ont dit JPMorgan, Jeremy Grantham et d’autres.

• Les investisseurs se méfient de plus en plus de ce que la fin de 2023 apportera aux actions et à l’économie américaine.

• Les banques de Wall Street, dont JPMorgan et Bank of America Merrill Lynch, deviennent plus défensives dans leur approche d’investissement.

• Voici ce que six grandes voix ont dit à propos des actions américaines alors que 2023 approche de son dernier trimestre.

Le marché boursier américain suscite un sentiment de prudence croissant à l’égard de l’économie à l’approche de son dernier trimestre de 2023, ce qui encourage une approche plus défensive de la part des investisseurs.

C’est un changement d’humeur par rapport au premier semestre, lorsque les investisseurs se réjouissaient de l’essor de l’intelligence artificielle – et de ce que cette technologie révolutionnaire pourrait signifier pour la productivité et les bénéfices des entreprises.

L’indice boursier S&P 500 est sur le point de connaître sa première baisse en deux mois sur un an, les investisseurs craignant qu’une combinaison de taux d’intérêt élevés, de diminution de l’épargne des ménages et d’endettement croissant des consommateurs ne soit une mauvaise nouvelle pour les actions et l’économie dans son ensemble.

Parmi ceux qui adoptent une approche d’investissement plus prudente figurent les banques de Wall Street telles que JPMorgan et Bank of America. Des experts comme John Hussman, le tristement célèbre baissier du marché qui a prédit les krachs de 2000 et 2008, a également récemment mis en garde contre les difficultés à venir pour les actions, les exhortant à « attacher leur ceinture ».

Voici une sélection des derniers commentaires sur le marché rédigés par six voix de premier plan dont les perspectives sont devenues relativement sombres.

JP Morgan

• “Les bénéfices américains se contractent et les attentes du consensus pour l’année prochaine semblent trop optimistes étant donné le vieillissement du cycle économique avec des politiques monétaires très restrictives, la hausse des coûts du capital, l’affaiblissement des politiques budgétaires très accommodantes, l’érosion de l’épargne des consommateurs et de la liquidité des ménages et un risque accru de une crise économique. récession », ont écrit les stratèges de la plus grande banque américaine dans une récente note de recherche.

• “En tant que tel, nous restons défensifs dans notre portefeuille modèle, avec une sous-pondération UW des actions et du crédit contre une surpondération OW des liquidités et des matières premières”, a-t-elle ajouté.

L’histoire continue

Banque d’Amérique Merrill Lynch

• « Dernièrement, les investisseurs ont réagi positivement aux données indiquant un affaiblissement de l’économie. Au cœur de cette dynamique « les mauvaises nouvelles sont les bonnes nouvelles » se trouve la conviction qu’un ralentissement de l’économie entraînera un ralentissement de l’inflation, qui sera compensé par des politiques plus souples des banques centrales et une baisse des taux d’intérêt. À notre avis, cette tendance ne durera pas éternellement. » ont déclaré les stratèges dans une note consultée par Insider.

• “Nous voyons un certain nombre de scénarios qui pourraient se développer au cours des prochains mois et qui pourraient modifier la manière dont les données économiques sont interprétées, contribuant ainsi potentiellement aux turbulences des marchés pour le reste de l’année”, a-t-elle ajouté.

• “Notre scénario de base est qu’un environnement de marché instable et instable persistera pour le reste de l’année. Dans ce contexte, du point de vue de l’investissement, nous continuons de privilégier une approche disciplinée qui met l’accent sur la diversification entre les classes d’actifs”, a déclaré le PDG. ont écrit les stratèges.

John Hussman, président du Hussman Investment Trust

• “Si la récession devait commencer au quatrième trimestre, ce serait le moment de serrer les dents. Non mesurable en temps réel, mais la pire performance boursière commence ~2 mois avant la récession à ~4 mois avant la reprise”, a déclaré Hussman. dans un article récent sur X.

Ken Griffin, PDG de Citadelle

• “Je suis un peu inquiet que ce rallye puisse se poursuivre”, a déclaré jeudi le gestionnaire de fonds spéculatifs milliardaire à “Squawk on the Street” de CNBC.

• “De toute évidence, l’un des principaux moteurs du rallye… a été la frénésie autour de l’IA générative, qui a stimulé de nombreuses grandes valeurs technologiques. J’aime penser que ce rallye a des jambes, je suis un peu inquiet que nous le soyons. dedans.” la septième ou huitième manche de ce rallye », a-t-il ajouté.

Mike Wilson, responsable des actions de Morgan Stanley

• “Le rapport risque/récompense du S&P 500 aujourd’hui est l’un des pires que j’ai jamais vu, compte tenu de la configuration des bénéfices que nous voyons devant nous, combinée à la valorisation que nous avons aujourd’hui”, a déclaré Wilson lors d’une récente webémission de Rosenberg Research.

• “Des fissures se forment”, a-t-il déclaré. “Ils sont partout, c’est pourquoi les gens s’entassent dans une poignée de stocks”, a-t-il ajouté.

Jeremy Grantham, investisseur expérimenté

• “Une douzaine d’actions géantes américaines ont connu une forte hausse grâce à l’IA, et cela a certainement donné l’impression que la partie était terminée”, a déclaré Grantham lors d’un événement pour les investisseurs organisé par Livewire Markets à Sydney cette semaine.

• “Le problème est que les prix sont incroyablement élevés et que l’économie commence à se dégrader”, a ajouté le co-fondateur du gestionnaire d’actifs GMO. “Donc c’est une fausse tête, mais c’est une super fausse tête.”

Lire l’article original sur Business Insider