La légende de Wall Street, Warren Buffett, a toujours été un partisan de l’investissement axé sur la valeur. Les décennies de succès presque sans précédent de l’Oracle d’Omaha reposent sur la reconnaissance du moment où le cours d’une action est nettement inférieur à sa valeur inhérente et sur le fait de parier gros dessus. Vantant les vertus de la patience et l’effet à long terme des rendements composés, Buffett est un maître dans son métier.
Mais même les portefeuilles des investisseurs les plus performants contiennent des actions qui traversent une mauvaise passe. Il est probablement prudent de dire que Buffett, qui est connu pour son sage conseil « d’être avide quand les autres ont peur », pourrait à ce moment-là envisager d’augmenter ses avoirs s’il est convaincu qu’un titre particulier finira par se redresser.
Dans cette optique, nous avons utilisé la base de données TipRanks pour identifier quelques actions du portefeuille de Buffett qui ont sous-performé cette année. Ce ne sont pas des enjeux minimes ; Fidèle à son habitude, il détient des participations de plusieurs milliards de dollars dans les deux actions et en est actionnaire depuis plus de cinq ans. Voyons maintenant ce qu’en pensent les experts boursiers de Wall Street.
Kraft-Heinz (KHC)
Le premier sur la liste des sous-performants de Buffett est Kraft Heinz, un acteur important dans le secteur des biens de consommation ; l’une des plus grandes entreprises d’aliments et de boissons en Amérique du Nord et propriétaire de marques populaires telles que le fromage à la crème Philadelphia, Jell-O et Velveeta.
Même si la nourriture et les boissons sont essentielles, les actions Kraft ont nettement sous-performé ces derniers mois : KHC est en baisse de 15 % cette année. Cela n’a pas mis Buffett en colère ni l’a amené à réduire ses stocks d’actions. La légende de l’investissement milliardaire est actionnaire de KHC depuis 2015 et sa société possède actuellement 325 634 818 actions d’une valeur de 10,89 milliards de dollars. La taille de l’entreprise fait de Berkshire le plus grand propriétaire de Kraft Heinz.
Kraft Heinz possède huit marques pouvant générer plus d’un milliard de dollars par an et jouit d’une réputation mondiale en tant que fournisseur de confiance d’aliments et de boissons que les gens aiment manger. La société a généré un chiffre d’affaires total d’environ 26 milliards de dollars l’année dernière et a vu ses revenus et ses bénéfices augmenter d’une année sur l’autre dans son dernier rapport financier, daté du deuxième trimestre 2023.
Cela dit, alors que le chiffre d’affaires de Kraft au deuxième trimestre s’est élevé à 6,72 milliards de dollars, en hausse de 2,55 % sur un an, la société a dépassé les prévisions de 81,9 millions de dollars, la société ayant connu une forte baisse de volume de 7 %. En fin de compte, le bénéfice par action de la société de 79 cents se compare favorablement aux 70 cents du trimestre de l’année dernière pour s’établir à 3 cents par action, mieux que prévu.
Buffett a toujours aimé les actions à dividendes et a donné la priorité aux sociétés qui versent des dividendes à haut rendement afin de générer de solides revenus passifs à partir de ses avoirs. KHC versera un dividende en actions ordinaires de 40 cents par action le 29 septembre. Le dividende est de 1,60 $ par action par an et rapporte 4,74 %. Le dividende de Kraft est maintenu à son niveau actuel depuis 2019.
Du côté des analystes de The Street, nous voyons Stephen Powers de la Deutsche Bank prendre une position haussière sur Kraft Hienz. Powers note des vents contraires dans le secteur, mais considère l’entreprise comme fondamentalement solide.
« Bien que nous reconnaissions et comprenions le récent sentiment négatif autour des stocks de produits alimentaires emballés en raison (i) du scepticisme entourant la demande et la reprise des volumes, (ii) de la baisse potentielle des prix par les détaillants et (iii) des risques d’un ralentissement des échanges ou d’une intensification des dynamique concurrentielle, nous restons constructifs quant à l’amélioration des fondamentaux de KHC (c’est-à-dire un portefeuille structurellement plus solide, une stratégie de croissance/commerciale plus claire, des opportunités d’expansion dans la restauration et les marchés émergents, des niveaux de dépenses de réinvestissement plus sains par rapport à avant la pandémie, des capacités améliorées dans l’ensemble de l’entreprise, une meilleure exécution de la gestion) , etc.) et des valorisations favorables. C’est pourquoi nous maintenons notre note d’achat », a déclaré Powers.
Cette note d’achat est soutenue par un objectif de prix de 47 $, ce qui indique une hausse de 40 % au cours de l’année à venir. (Pour voir les antécédents de Powers, cliquez ici)
Dans l’ensemble, l’action KHC obtient une note d’achat modéré de la part du consensus des analystes de The Street, sur la base de 15 notes récentes qui équivaut à 5 achats et 10 prises. Les actions se négocient à 33,45 $ et leur objectif de cours moyen de 40,47 $ implique un potentiel de hausse d’environ 21 % au cours des douze prochains mois. (Voir Prévisions boursières KHC)
Société de la Banque d’Amérique (BAC)
La deuxième action de notre liste, Bank of America, est un grand nom du secteur bancaire mondial et l’une des plus grandes sociétés bancaires au monde avec un actif total de 3,12 billions de dollars.
Cela dit, les actions BAC sont en baisse d’environ 11 % cette année, tandis que le S&P 500 a affiché un gain net de 16 %. La baisse du cours de l’action n’a pas empêché Berkshire Hathaway de conserver une participation importante dans BAC ; la société détient environ 1,033 milliard d’actions de la banque, soit 8,5 % du portefeuille de Berkshire. La participation de Buffet dans BAC est évaluée à plus de 29 milliards de dollars, et Berkshire Hathaway est le principal actionnaire de Bank of America, avec près de 13 % des actions en circulation.
Bank of America possède un large éventail d’activités couvrant les comptes grand public et commerciaux, les services bancaires aux entreprises pour les petites et moyennes entreprises et les services bancaires institutionnels à grande échelle. Selon le communiqué financier du deuxième trimestre 2023, les revenus totaux de la banque ont augmenté de 11 % sur un an pour atteindre 25,2 milliards de dollars, dépassant les estimations de 258,8 millions de dollars. Cela a soutenu un bénéfice net de 7,4 milliards de dollars, en hausse de 19 % sur un an, avec un bénéfice par action de 88 cents dépassant les prévisions de 4 cents par action. Bank of America a terminé le deuxième trimestre avec 373,5 millions de dollars de liquidités et d’actifs liquides, contre seulement 198 millions de dollars à la fin du deuxième trimestre 2022.
Cette société bancaire est connue pour sa solide politique de rendement du capital et, au deuxième trimestre, la banque a restitué 2,3 milliards de dollars à ses actionnaires sous forme de rachats d’actions et de dividendes. Le dividende de l’action a été déclaré pour la dernière fois le 19 juillet, avec un versement le 29 septembre de 24 cents par action ordinaire, en hausse de 9 % par rapport au trimestre précédent. Le dividende annuel s’élève à 96 cents par action et rapporte 3,3 %.
Alors que le solide historique de dividendes de Bank of America devrait être attrayant pour Buffett en raison de ses propres préférences déclarées depuis longtemps, l’analyste de Well Fargo, Mike Mayo, adopte une approche différente. Il est impressionné par la taille de la BAC et considère le gigantisme de la banque comme un point positif, un atout indéniable.
« À notre avis, Bank of America fait partie des banques à grande capitalisation les mieux positionnées en termes de dépôts (en particulier de consommation), de gestion des dépenses, de qualité de crédit et de réputation de leader du capitalisme participatif. De plus, BAC est un leader technologique parmi les banques, ce qui devrait aider l’entreprise à continuer d’augmenter sa part de dépôt leader vers son objectif de quatrième place aux États-Unis et l’aider dans ses efforts pour devenir un levier d’exploitation supérieur. Ses avantages technologiques devraient aider BAC à démontrer la meilleure répartition des revenus par rapport à la croissance des coûts en 2023, conduisant à des marges bénéficiaires supplémentaires plus élevées pour la banque grand public. Dans l’ensemble, BAC est un Goliath à un moment où Goliath gagne », a déclaré Mayo.
Mayo attribue ensuite au titre une note de surpondération (c’est-à-dire d’achat), et son objectif de cours de 40 $ suggère une confiance dans un gain de 39 % sur un an. (Pour voir le palmarès de Mayo, cliquez ici)
Dans l’ensemble, BAC a une note consensuelle d’achat modéré basée sur 16 notes d’analystes récentes, dont 8 notes d’achat, 6 de conservation et 2 de vente. Le cours de négociation de 28,84 $ et l’objectif de cours moyen de 35,13 $ indiquent ensemble un potentiel de hausse d’environ 22 % sur un an. (Voir Prédiction des actions BAC)
Pour trouver de bonnes idées de négociation d’actions à des valorisations attrayantes, visitez les meilleures actions à acheter de TipRanks, un outil récemment lancé qui rassemble toutes les informations sur les actions de TipRanks.
Avertissement : les opinions exprimées dans cet article sont uniquement celles des analystes présentés. Le contenu est uniquement à titre informatif. Il est très important de faire votre propre analyse avant de faire un investissement.