Il n’en faudra pas beaucoup pour que le sentiment à Wall Street change brusquement. Les marchés peuvent augmenter un instant puis s’effondrer soudainement en raison d’une évolution négative.
Et au vu de la situation actuelle, il n’en faudra pas beaucoup pour qu’elle s’effondre, estime Mike Wilson, directeur des investissements de Morgan Stanley et stratège en chef des actions américaines.
“Le rapport risque/récompense du S&P 500 aujourd’hui est l’un des pires que j’ai jamais vu, compte tenu de la configuration des bénéfices que nous prévoyons devant nous, combinée à la valorisation actuelle”, a noté Wilson.
“Le marché boursier ne se négocie pas bien sous la surface”, ajoute-t-il, citant les entreprises aux bilans difficiles, les bonnes nouvelles déjà reflétées dans les valorisations élevées, les défis du secteur immobilier, la possibilité d’une résurgence des problèmes avec les banques régionales. entre autres problèmes bouillonnants qui plongent tout le monde dans une crise et conduisent éventuellement à un effondrement. Le résultat? Le S&P 500 pourrait connaître une baisse de plus de 25 % par rapport aux niveaux actuels.
Que doit faire un investisseur pour se protéger contre un tel scénario ? Appuyez-vous sur le jeu défensif classique, les actions à dividendes et de préférence les actions à rendement élevé.
Nous avons lancé ce processus et extrait deux de ces noms de la base de données TipRanks que les analystes de Wall Street signalent actuellement aux investisseurs – et l’un d’eux a même un rendement de 13 %. Voyons pourquoi ces choix pourraient être les bons pour offrir une protection en cas de choc brutal sur les marchés.
Investissements Patria (PAX)
Patria est l’une des principales sociétés d’investissement en Amérique latine et jouit d’une présence mondiale avec des bureaux dans 10 villes sur 4 continents. La société a 30 ans d’expérience et avait un actif total sous gestion de plus de 28 milliards de dollars au 30 juin de cette année, soit une augmentation de 7 % par rapport à la même période en 2022.
Le portefeuille de Patria est non seulement vaste, mais également bien diversifié. La société a des investissements en capital-investissement, en crédit et en financement de capitaux, en immobilier et en projets d’infrastructures stratégiques dans les domaines de l’énergie, des transports et des données. La stratégie d’investissement globale de Patria a toujours été axée sur la génération de rendements attractifs pour ses propres investisseurs.
Dans la dernière publication financière de la société, pour le deuxième trimestre 2023, Patria a affiché de bons résultats, ainsi qu’une déclaration de dividende dont les investisseurs axés sur le rendement devraient prendre note. En termes de chiffre d’affaires, les revenus de Patria étaient solides, à 78,6 millions de dollars. Ce chiffre représente une augmentation impressionnante de 41 % d’une année sur l’autre et dépasse les prévisions de plus de 14 millions de dollars. Au final, le bénéfice par action de 30 cents par action était inférieur de 1 cent aux estimations, bien qu’il soit 50 % supérieur à celui de l’année dernière.
En ce qui concerne la déclaration de dividende, nous constatons que la société a déclaré un paiement de 25,1 cents par action ordinaire, qui a été payé le 8 septembre. Ce paiement est entièrement couvert par les revenus de l’entreprise, et le taux annualisé d’un peu plus de 1 $ offre un rendement solide. de ~7%.
L’Amérique latine est parfois négligée sur le marché économique mondial, mais elle a le potentiel de devenir une véritable puissance. Avec une population de 665 millions d’habitants et plusieurs marchés de capitaux dynamiques, il n’est pas surprenant que la région ait vu naître des sociétés d’investissement de premier plan telles que Patria. C’est le contexte de la vision haussière de l’analyste de BTG Pactual, Eduardo Rosman.
« Nous considérons Patria comme un gestionnaire d’actifs haut de gamme en Amérique latine, en raison de la force de sa marque et de son financement unique (en devises fortes avec des engagements à long terme). Par ailleurs, Patria pourrait être l’une des plateformes clés consolidant le marché latino-américain de la gestion d’actifs. Nous pensons que la valorisation est attrayante… Avec la reprise des marchés des capitaux brésilien et chilien et l’amélioration de la liquidité des actions, nous pensons que les actions de l’un d’entre eux devraient être surveillées de près au second semestre 23. Nous sommes acheteurs aux niveaux actuels », a écrit Rosman.
Parallèlement à une note d’achat, Rosman fixe un objectif de prix de 21,50 $ pour les douze prochains mois, ce qui suggère qu’une hausse de 48 % se profile à l’horizon. (Pour voir le palmarès de Rosman, cliquez ici)
Dans l’ensemble, ce titre a reçu quatre notes récentes de la part des analystes de Wall Street, avec une répartition de 3 contre 1 privilégiant l’achat plutôt que la conservation – pour une note consensuelle d’achat solide. Le cours actuel de 14,78 $ et l’objectif de cours moyen de 18,83 $ impliquent ensemble une hausse de 27 % pour l’année à venir. Si le dividende est ajouté sur une base annuelle, cela représente un rendement potentiel sur un an de 34 %. (Voir Prévisions boursières Patria)
MAE Financesje (MFA)
Jetons maintenant un coup d’œil à MFA Financial, une société de placement immobilier (REIT) spécialisée dans le secteur de l’immobilier résidentiel. La société gère des prêts hypothécaires résidentiels à effet de levier, y compris des prêts hypothécaires résidentiels et des titres adossés à des créances hypothécaires résidentielles (RMBS). Le portefeuille de la société s’élève à plus de 8,85 milliards de dollars au 30 juin de cette année.
MFA a déclaré un actif total de 9,73 milliards de dollars à la fin du deuxième trimestre 2023. Cela représente un bénéfice d’environ 620 millions de dollars en six mois. Il est important de noter que plus de 329 millions de dollars de l’actif total de la société étaient constitués de liquidités ou d’équivalents de liquidités non affectés, qui pourraient être utilisés pour soutenir un généreux dividende. Les REIT sont tenus par les régulateurs gouvernementaux de restituer le capital et les bénéfices directement aux investisseurs, et utilisent souvent des dividendes pour remplir cette obligation.
Non seulement l’entreprise dispose de solides ressources en liquidités, mais elle génère également des bénéfices. Bien que les revenus aient chuté au deuxième trimestre, en baisse de 15 % sur un an à 44,5 millions de dollars, et aient manqué les prévisions de plus de 9,4 millions de dollars, le bénéfice par action de la société était sain. Le bénéfice distribuable, la mesure non-GAAP du bénéfice, s’est élevé à 40 cents par action, soit 6 cents au-dessus des prévisions. Compte tenu de la trésorerie de la société, ce BPA garantissait une couverture complète du paiement du dividende trimestriel.
Ce dividende a été versé pour la dernière fois le 31 juillet à 35 cents par action ordinaire. Le taux annualisé du dividende actuel des actions ordinaires, soit 1,40 $, donne un rendement exorbitant de 13 %.
Ce FPI a attiré l’attention de Jay McCanless, analyste cinq étoiles de Wedbush, qui considère la capacité de la société à développer son portefeuille et à maintenir son dividende comme des attractions clés. McCanless écrit à propos de MFB : « Nous prévoyons une croissance modeste de la marge nette d’intérêt au cours des prochains trimestres, tirée par une croissance modeste du portefeuille de prêts avec des rendements plus élevés provenant d’une combinaison croissante de prêts aux entreprises. Même si les coûts de financement devraient également augmenter, ils devraient être maîtrisés, au moins à court terme, par le portefeuille de swaps de la société, qui a généré un portage positif de 26 millions de dollars au deuxième trimestre 2023. Nous nous attendons également à une contribution stable et constante aux revenus des frais de Lima One et à des augmentations modestes des dépenses d’exploitation au cours de notre période de prévision. À l’heure actuelle, nous prévoyons que le dividende trimestriel de 0,35 $ de la société restera stable au moins jusqu’à la fin de 2025. »
L’analyste quantifie son point de vue avec une note de surperformance (c’est-à-dire une note d’achat) et un objectif de prix de 12 $, ce qui implique une hausse de 10,5 % au cours des douze prochains mois. (Pour voir le palmarès de McCanless, cliquez ici)
Au total, il existe ici six notes d’analystes récentes, avec une répartition de 3 à 3 entre acheter et conserver pour donner au titre une note consensuelle d’achat modéré. L’objectif de cours moyen de 12,35 $ est légèrement plus haussier que ne le permet McCanless, suggérant une hausse d’environ 15 % par rapport au cours actuel de l’action de 10,76 $. Cette augmentation, plus le dividende, laissent présager un rendement d’environ 28 % au cours de l’année prochaine. (Voir Prévisions boursières MFA)
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Avertissement : les opinions exprimées dans cet article sont uniquement celles des analystes présentés. Le contenu est uniquement à titre informatif. Il est très important de faire votre propre analyse avant de faire un investissement.