Le fabricant de puces britannique Arm (ARM) a fait ses débuts sur les marchés publics jeudi, ouvrant à 56,10 $ sur le Nasdaq dans l’après-midi.
Les actions d’Arm ont augmenté de 10 % au début des échanges et de plus de 20 % pour atteindre plus de 61 $ au cours des 30 premières minutes de négociation. Le titre a clôturé en hausse de près de 25 %. Lors de l’introduction en bourse, les actions étaient au prix de 51 $ chacune.
La société a ouvert ses portes à une valorisation de 54,5 milliards de dollars, mais sa capitalisation boursière a déjà dépassé les 60 milliards de dollars.
“Il s’agit d’un premier pas important vers la réouverture d’une séquence de 18 mois d’introductions en bourse sur le marché technologique américain”, a déclaré jeudi le président du groupe Blueshirt, Mark Roberts, à Yahoo Finance Live.
L’introduction en bourse du fabricant de puces est l’introduction en bourse la plus médiatisée que le Nasdaq ait connue depuis le boom des introductions en bourse de 2021, qui s’est soldé par un échec en 2022.
Depuis lors, le marché des introductions en bourse a été relativement calme, avec une lente reprise grâce aux introductions en bourse de la société de beauté Oddity (ODD) et de la chaîne de restaurants méditerranéens Cava (CAVA) au cours de l’été. À tout le moins, ce filet s’est transformé en un flot d’introductions en bourse, avec l’ouverture d’Arm et les récents dépôts d’Instacart (CART) et Klaviyo.
“Cela pourrait être beaucoup plus important que les gens ne le pensent”, a déclaré jeudi Matt Maley, stratège de Miller Tabak, à Yahoo Finance Live, avant l’introduction en bourse. “Comme [Arm] fonctionne bien, cela contribuera certainement à ouvrir la porte à un marché en sommeil depuis plus d’un an maintenant. Cela va également nous dire quelque chose sur toute cette affaire d’IA. Il y a encore beaucoup de battage médiatique autour de cela, mais pas de grande euphorie.”
Cependant, ce n’est pas parce que ces introductions en bourse sont en cours que leurs valorisations ne constituent pas un point de friction. Dans le cas d’Arm, la société visait une valorisation comprise entre 60 et 70 milliards de dollars.
De même, Instacart – qui était évalué à 39 milliards de dollars à la fin de son cycle de financement de 2021 – chercherait désormais à obtenir une valorisation de 9,3 milliards de dollars.
Les débuts publics d’Arm « sont indicatifs, mais il faudra un peu plus qu’une seule entreprise pour donner l’impression d’un changement », a déclaré Gené Teare, rédacteur en chef des données de Crunchbase, à Yahoo Finance.
Que fait Arm
Arm est une entreprise unique, surtout parmi les entreprises technologiques. En tant que concepteur de puces, Arm compte parmi ses clients certains des plus grands noms de la technologie, dont Apple (AAPL).
“C’est une entreprise unique”, a déclaré Greg Martin, directeur général de Rainmaker Securities, à Yahoo Finance Live. Cependant, il a ajouté : “Nous devons être très prudents. Il s’agit clairement d’une conception de puce omniprésente dans 99 % de nos smartphones. Elle n’a pas augmenté l’année dernière, mais elle a un énorme potentiel de croissance… dans l’IA.”
L’entreprise a connu de nombreuses transitions ces dernières années. En 2016, SoftBank a acquis Arm et l’a privatisée pour environ 30 milliards de dollars. En 2021, Nvidia (NVDA) a tenté d’acquérir Arm dans le cadre d’un accord qui a échoué après près d’un an et demi de luttes réglementaires.
Récemment, Arm a tenté de modifier son modèle de revenus, de modifier ses prix et de déployer une stratégie de licence modifiée pour les clients.
«Ils délaissent un peu le domaine des smartphones pour se tourner vers l’IA», explique Maley. “Même si c’est un peu irrégulier, je pense que c’est une façon intelligente de procéder.”
En bref, le retour d’Arm sur les marchés publics jeudi était un moment à enjeux élevés.
“Si cette introduction en bourse échoue un peu, cela pourrait causer des problèmes au secteur technologique en général”, a déclaré Maley. “D’un autre côté, si les choses se passent vraiment très bien, cela pourrait peut-être aider le secteur technologique qui évolue de manière stagnante depuis quelques mois maintenant.”
Allie Garfinkle est journaliste technique senior chez Yahoo Finance. Suivez-la sur Twitter à @agarfinks et plus loin LinkedIn.
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