Alors que le troisième trimestre touche à sa fin et que le dernier trimestre de l’année approche à grands pas, il est temps de faire le point sur les marchés boursiers. Où allons-nous probablement aller dans les mois à venir et quelles sont les forces probables qui auront un impact sur le commerce ? Dans certains commentaires récents sur CNBC, le stratège de Citi, Scott Chronert, exprime sa propre conviction selon laquelle nous verrons probablement encore plus de gains.
Chronert souligne d’abord que les craintes d’une forte récession se sont estompées, ou comme il le dit : « Nous anticipons un atterrissage en douceur depuis la première quinzaine de juin ». À l’appui de cela, Chronert affirme que le cycle des taux de la Fed est proche de son apogée et que les bénéfices des entreprises devraient rester résistants. Chronert a ajouté : « Je pense que le bilan est toujours positif d’ici la fin de l’année, et nous nous contenterons de notre vision continue selon laquelle les fondamentaux du S&P resteront plutôt positifs à l’avenir. ce point.”
Gardant ce sentiment positif à l’esprit, les analystes de Citi ont identifié trois noms qui, selon eux, généreront des gains de plus de 40 %. Nous avons analysé ce trio de noms recommandés par Citi dans la base de données TipRanks pour découvrir ce que le reste de la rue a à dire à leur sujet. Il s’avère que tous les trois sont notés Acheter par le consensus des analystes. Voyons pourquoi.
Fonds du monde du camping (CWH)
Nous commencerons par le secteur des loisirs, avec Camping World Holdings, l’une des plus grandes entreprises du créneau des loisirs de plein air. Camping World est principalement un revendeur de véhicules récréatifs neufs et d’occasion, ainsi que de location de camping-cars, mais la société vend également des accessoires pour camping-cars, tant pour les véhicules intérieurs et extérieurs, les bateaux et autres embarcations, les générateurs portables et l’équipement de camping. Et accessoires.
La société est une société holding et opère principalement à travers deux marques : la marque éponyme Camping World et la marque Good Sam. Grâce à ces filiales, Camping World Holdings est devenu le plus grand concessionnaire de camping-cars sur le marché américain des loisirs et un leader dans les produits connexes de plein air et de camping. L’entreprise se fait un devoir de connaître ses clients et d’adapter ses gammes de produits à leurs préférences. Il existe depuis 1966.
En termes de résultats d’exploitation, notons que CWH a déclaré des ventes record de véhicules d’occasion au deuxième trimestre 2023, le trimestre le plus récemment publié. Cependant, le chiffre d’affaires de l’entreprise, qui s’élève à 1,9 milliard de dollars, a chuté de plus de 13 % sur un an, soit 70 millions de dollars de moins que prévu. Au final, Camping World Holdings a enregistré un bénéfice par action non-GAAP de 73 cents par action, soit 3 cents de moins que les attentes.
Camping World Holdings propose régulièrement aux investisseurs des dividendes en actions et a l’habitude d’ajuster le paiement en fonction des conditions actuelles. La déclaration la plus récente pour le troisième trimestre 23 a fixé le paiement des actions ordinaires à 0,125 $ par action ou 50 cents par an, ce qui donne un rendement de 2,3 %. Le versement est prévu pour le 29 septembre. Le dividende actuel représente une réduction de 80 % par rapport au trimestre précédent.
Les actions de cette entreprise de loisirs chevronnée ont chuté après la publication des résultats et la réduction des dividendes. Le titre est en baisse de 31 % par rapport aux niveaux de pré-version. Cependant, pour James Hardiman, analyste 5 étoiles de Citi, cette baisse du cours de l’action constitue une opportunité pour les investisseurs d’y adhérer.
« CWH est notre premier choix en matière de VR et nous pensons que c’est le meilleur moyen de favoriser une reprise dans l’industrie du VR, chaque fois que cela se produit, car la société a une histoire de part de marché macro-indépendante à long terme, tirée par des fusions et des acquisitions et économies d’échelle dans une industrie fragmentée. L’industrie du VR montre les premiers signes de stabilisation et de reprise, qui, selon nous, se matérialiseront au cours de 2024 et au-delà. Nous nous attendons à ce que les prix/marges restent sous pression pour les fabricants de VR en 2024, ce qui pourrait stimuler la demande pour les concessionnaires de VR. Entre-temps, les actions ont été récemment vendues, ce qui, selon nous, offre un point d’entrée attrayant du point de vue de la valorisation », a déclaré Hardiman.
Sur la base de cette position haussière, Hardiman évalue l’action CWH comme un achat et donne un objectif de cours de 32 $, ce qui implique un potentiel de hausse d’environ 48 % sur un an. (Pour consulter le palmarès d’Hardiman, cliquez ici)
Dans l’ensemble, la rue reste optimiste sur CWH. Les neuf évaluations récentes des analystes sur le titre sont divisées à 8 contre 1 en faveur de l’achat plutôt que de la conservation, ce qui implique une forte note consensuelle d’achat, et l’objectif de cours moyen de 34,57 $ suggère une hausse de 60 % sur un an par rapport au cours actuel de 21,55 $. (Voir Prévisions boursières CWH)
Sociedad Quimica et Minera du Chili (m²)
Le prochain sous le microscope de Citi se trouve SQM, une société minière chilienne très présente dans l’industrie du lithium. SQM est le plus grand producteur mondial de lithium et est également connu pour son travail dans l’industrie chimique, produisant de l’iode et du potassium utilisés dans les engrais végétaux et les produits chimiques industriels. La société a noté que les volumes de ventes de lithium atteignent des niveaux records, dus à une demande accrue, notamment sur le marché des véhicules électriques.
Outre les activités de production, SQM distribue également du lithium. Cette année, l’entreprise a signé de nouveaux accords avec Ford Motor Company et LG Energy Solutions pour la fourniture à long terme de lithium, une décision qui promet de maintenir les ventes de l’entreprise à un niveau élevé. Cependant, la baisse des prix au comptant sur les marchés chinois du lithium a un effet déprimant sur les résultats de SQM.
Cela se reflète dans les revenus et les bénéfices manqués dans les derniers résultats publiés par l’entreprise. Plus précisément, le chiffre d’affaires de SQM au deuxième trimestre, de 2,05 milliards de dollars, a diminué de 21 % d’une année sur l’autre, soit 74,5 millions de dollars de moins que les estimations. Sur le plan des bénéfices, le bénéfice par action du deuxième trimestre, de 2,03 dollars, était inférieur de 61 cents aux attentes.
Les actions de SQM ont baissé de plus de 21 % jusqu’à présent cette année. Cependant, cette baisse ne dérange pas l’analyste de Citi, Carolina Cruzat, qui estime que SQM se vend bien en dessous du niveau où il « devrait » être.
« Compte tenu du fait que SQM a sous-performé sur le marché local et que les valorisations actuelles semblent être au plus bas, nous pensons que la décote des actions est excessive compte tenu : (i) de solides fondamentaux à moyen terme sur le marché du lithium ; et (ii) le prix de l’action est actuellement inférieur à la valeur des flux de trésorerie jusqu’en 2030, avec un avantage pertinent s’ils bénéficient de conditions de renouvellement équitables pour leur bail avec Corfo. Nous pensons que les investisseurs internalisent un scénario très négatif concernant l’issue possible du nouveau cadre réglementaire proposé pour le lithium, même si cela signifie perdre la concession du Salar d’Atacama », explique Cruzat.
Ajoutant que les principaux risques sont déjà pris en compte, Cruzat considère le titre comme un achat. Son objectif de cours de 85 $ indique un potentiel de hausse de 42 % sur un an.
Qu’en pense le reste de la rue ? En regardant l’analyse du consensus, les opinions des autres analystes sont plus répandues. 5 achats, 3 prises et 1 vente forment ensemble un consensus d’achat modéré. De plus, l’objectif de prix moyen de 82,21 $ indique un potentiel de hausse d’environ 38 % par rapport aux niveaux actuels. (Voir Prévisions boursières SQM)
Sunrun, Inc. (COURIR)
Enfin, Sunrun est un leader des installations solaires résidentielles. Sunrun est connu comme un fournisseur de services complets dans le créneau de l’énergie solaire domestique, concevant, construisant et installant des systèmes d’énergie solaire et des installations personnalisées pour les maisons unifamiliales. Leurs packages comprennent tout le nécessaire pour une installation spécifique, des panneaux photovoltaïques sur le toit aux connexions au réseau local, en passant par les systèmes de contrôle intelligents et les batteries de stockage d’énergie.
En plus des installations solaires domestiques, Sunrun propose également des services de financement. Les clients peuvent choisir de payer le montant total d’avance ou d’amortir le coût total de l’installation sous la forme d’un contrat de location d’équipement, avec des options de paiement à long terme ou mensuelles. Sunrun se présente comme l’entreprise n°1 sur le marché solaire résidentiel aux États-Unis, avec plus de 800 000 clients dans 22 États plus Porto Rico et 1,1 milliard de dollars de revenus récurrents annuels.
Cette base solide est le résultat des efforts continus de Sunrun pour étendre sa présence sur le marché. Alors que le chiffre d’affaires du deuxième trimestre 2023 n’a augmenté que de 1 % sur un an pour atteindre 590,2 millions de dollars, selon le dernier rapport, la société a franchi des étapes notables. Les ventes en dehors de la Californie, où l’entreprise a la plus grande empreinte, ont augmenté de 25 % sur un an. En outre, la capacité totale de stockage installée a augmenté de 35 % sur un an pour atteindre 103 mégawattheures. La performance la plus surprenante de la société a toutefois été d’afficher un bénéfice net de 25 cents par action diluée au deuxième trimestre, dépassant la perte nette attendue de 64 cents par action.
La croissance de l’entreprise en dehors de la Californie a attiré l’attention de l’analyste de Citi, Vikram Bagri, qui y voit un facteur clé pour soutenir le titre à l’avenir.
« Les taux plus élevés et les effets NEM semblent être largement pris en compte, mais RUN n’obtient pas le crédit nécessaire pour 1) les gains de parts de marché liés au changement de TPO, 2) le chemin vers la génération de FCF, 3) l’absence d’augmentation de capital au niveau de l’entreprise, 4) composante de déflation des coûts attendue, 5) avantages de l’ITC Viper, et 6) succès démontré dans les ventes de stockage de batteries (capture > 80 % des nouvelles ventes en Californie et > 30 % à l’échelle nationale). CA sera confronté à des vents contraires en 2024, mais la part de marché TPO de RUN supérieure à 60 % et la voie de financement signifient que les attentes consensuelles d’une croissance des installations d’environ 6 % de MW au cours de l’exercice 24 semblent réalisables alors que les consommateurs se tournent vers l’énergie solaire + le stockage pour économiser sur leurs factures d’énergie. De plus, nous pensons que les estimations de la valeur nette des abonnés présentent des avantages », a déclaré Bagri.
“Nous avons reçu de nombreuses questions sur la valorisation de RUN et pensons que l’action vaut de manière conservatrice environ 21 $/sh à LT”, a ajouté Bagri, soulignant une base solide pour sa position.
Dans l’ensemble, la note d’achat de l’analyste et l’objectif de cours de 21 $ indiquent une confiance dans un gain de 48 % l’année prochaine. (Pour voir le palmarès de Bagri, cliquez ici)
L’opinion de Citi pourrait s’avérer être une vision conservatrice sur Sunrun : la note consensuelle d’achat fort du titre est basée sur 17 notes d’analystes, dont 14 achats et 3 prises. Les actions sont au prix de 14,16 $ et l’objectif de cours moyen de 34 $ suggère une solide hausse de 140 %. (Voir Prévisions boursières RUN)
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Avertissement : les opinions exprimées dans cet article sont uniquement celles des analystes présentés. Le contenu est uniquement à titre informatif. Il est très important de faire votre propre analyse avant de faire un investissement.